4月22日，沪镍期货及期权正式引入境外交易者，并同步向合格境外投资者（QFI）开放。同时，上期能源推出国际铜期权和20号胶期权，作为境内特定品种并同步向QFI开放。上期所品种服务实体经济质效不断增强，“上海价格”正在加速走向全球。
镍品种国际化意义重大
中国有色金属协会副会长王健在接受期货日报记者采访时表示，上期所推进镍期货及期权国际化，不仅是中国期货市场对外开放的重要举措，更标志着中国镍产业迈入深度融入全球定价体系的新阶段，这也是提升全球话语权的关键一步。
“在全球产业格局重构、能源转型加速推进的背景下，实体企业对稳定定价基准、高效风险管理、全球资源配置的需求愈发迫切。”南京钢铁股份有限公司总裁祝瑞荣表示，上期所镍期货、期权国际化有助于健全多层次风险管理体系，提升“上海价格”全球话语权，推动高水平对外开放。公司将以此次镍品种国际化为新起点，深化产融结合，积极服务国家“双碳”目标与制造强国建设。
“上期所推进镍期货及期权国际化，有利于市场参与者更好地实现全球资源配置，增加抵御风险的工具。”五矿有色金属股份有限公司锡镍部总经理陈天鹏表示，国际化后的沪镍期货市场，可以吸引本土企业的境外交易对手参与，双方共同使用上期所价格作为交易标的，各自利用期货工具进行价格管理。此外，通过吸引众多国际参与者，也有助于提高沪镍市场流通性和参与度，从而更好发挥沪镍价格在产业链中的引领作用。
记者了解到，沪镍期货和期权引入境外交易者首日实现平稳起步。4月22日收盘，镍期货品种全天成交37.36万手（单边，下同），成交金额529.30亿元；镍期权成交22.69万手，成交金额1.86亿元；持仓方面，镍期货持仓34.98万手，镍期权持仓10.96万手。
截至当日，已有30家境外中介机构完成上期所备案。来自新加坡、澳大利亚、阿联酋、开曼群岛以及中国香港等地的境外客户积极参与镍期货及期权交易，参与首日交易的境外客户涵盖生产商、银行、风险管理公司及基金等各类机构。境内产业类、贸易类企业如南京钢铁股份有限公司、五矿有色金属股份有限公司、湖南中伟正源贸易有限公司等也积极参与交易。
提升期权市场服务质效
随着上期所及上期能源期权上市品种越来越多，服务实体经济能力也在不断加强。据了解，自2018年以来，上期所期权市场规模年均实现翻倍增长。2025年，铜、铝、锌等7个金属期权的成交手数与绝对成交吨数均居全球首位，期权市场服务实体经济的质量与效能不断增强。20号胶期权和国际铜期权作为特定品种上市后，上期所及上期能源上市的期权产品已达20个，未来将加快实现成熟期货品种的期权全覆盖。
中国石油和化工工业联合会副秘书长薛学通表示，此次20号胶期权上市，完全契合市场需求与行业期待，是上期所服务实体经济的又一次具体实践，标志着“期货+期权”协同发展进入新阶段，高水平对外开放迈出新步伐。
20号胶期货作为境内特定品种，自2019年上市以来运行平稳，已经成为企业管理风险、发现价格、提升行业定价影响力的重要工具。广垦橡胶集团有限公司副总经理万大川表示，随着橡胶行业向高质量发展迈进，企业对风险管理的精细化、个性化、多样化要求越来越高，市场也一直期盼期权工具能够尽快推出。“此次20号胶期权以特定品种正式上市，是对橡胶衍生品市场体系的重要补充，将进一步完善橡胶产业链的风险管理体系，为行业稳健发展提供更有力的支撑。”万大川表示。
上海靖升金属材料有限公司董事长李志华告诉记者，2020年国际铜期货作为特定品种在上期能源推出后，目前已成为保税贸易、进出口保值不可或缺的核心工具。“对我们这些深度参与全球资源配置的贸易商而言，国际铜期货具有战略性的赋能价值，不仅提升了跨境转货效率，而且切实为实体产业打通了低成本、高效率的套保与避险通道。”李志华说。
他认为，此次国际铜期权的推出，为企业进一步优化期现结合策略体系提供了新的契机。一方面，可以优化规模库存的“非线性”保护成本；另一方面，能够赋能定制化贸易方案设计，帮助贸易商从单纯的价差中介向综合风险管理服务商转型。
记者了解到，上市首日，20号胶期权首日挂牌2个系列84个合约，成交1538手，成交金额629.30万元，持仓772手；国际铜期权首日挂牌2个系列108个合约，成交207手，成交金额123.77万元，持仓129手。
首日参与20号胶期权交易的一般单位客户包括物产中大化工集团有限公司、合盛天然橡胶（上海）有限公司、广垦橡胶集团子公司（广州市广橡国际贸易有限公司）、青岛龙胶国际贸易有限公司、物产化工（浙江自贸区）有限公司等；首日参与国际铜期权交易的一般单位客户包括上海靖升金属材料有限公司、江铜国际贸易有限公司。
境外客户参与兴趣浓厚
摩根大通期货有限公司董事长兼总经理潘凤在接受采访时表示，上期所镍期货及期权国际化业务的推出，是金融产品更好地服务实体经济、提升全球价格发现能力的关键步骤。
“我们收到了不少国际客户的咨询，他们认为此次国际化产品的推出是中国市场与国际市场进一步加强互联互通的积极信号，并期待能够通过国际化通道参与交易。”潘凤表示。
在她看来，在中国期货产品持续国际化的大趋势下，预计机构投资者的参与度将持续提升，全球对“中国价格”的采纳度也会继续增加。稳定的价格环境有助于为产业客户提供更好的价格风险管理服务，助力产业链的平稳运行。同时，境外资金向中国市场的流入已开始从短期交易逐渐向长期配置转变，这反映出境外投资者对中国的信心日益增强。
潘凤表示，作为一家全球性机构，摩根大通期货将继续发挥自身“全球资源+本地专长”的优势，更好地支持全球客户参与这个重要的市场，并助力中国期货市场的进一步国际化。“我们期望能够继续在国际投资者与中国市场之间扮演‘桥梁’的角色，通过提供高质量服务及执行符合全球标准的风险管理，支持全球机构投资者更好地参与到中国的商品期货市场中来。”她说。
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